The Lebanese Central Bank’s balance sheet conveys a $114.03 million (1.03%) expansion in BDL’s foreign reserve assets portfolio during the first half of May 2025 to $11.17 billion (LBP 999.98 trillion), up from $11.06 billion (LBP 989.77 trillion) two weeks earlier. It is worth noting that BDL’s foreign reserve assets saw a sharp $2.60 billion increase between the beginning of August 2023 and mid-May 2025 period as a result of the new monetary policy of the Central Bank which refrains from financing the government, lifted subsidies, and limited the printing of the local currency. The value of gold reserves at BDL bucked a two-month upward trend, dipping by 3.05% ($921.77 million) in the first half of May to $29.30 billion (LBP 2,622.33 trillion) as gold prices decreased after global trade war tensions eased.
BDL resorted to restate its Foreign Assets starting October 2024 to comply with international best practices by including non-resident and liquid foreign assets only under foreign reserve assets, while reclassifying other resident and/or illiquid items under the Securities Portfolio or Loans to the Local Financial Sector. This explains the sizeable drop in the foreign assets figure between mid-May 2024 and mid-May 2025, making the comparison irrelevant. In a related note, gold reserves rose by $7.43 billion (33.95%) year-on-year when benchmarked to the $21.87 billion figure recorded at mid-May 2024 as demand for gold sustained its upturn amid the high interest rate environment, world inflationary pressure, and trade wars.
In a related note, BDL’s total assets inched up by 0.09% on a bi-weekly basis to LBP 8,407.99 trillion in the first half of May 2025. This increase can be explained by the 3.17% hike in the valuation adjustment account to LBP 2,519.53 trillion, coupled with the 1.03% rise in the value of foreign reserve assets and the 1.47% increase in the value of deferred open-market operations to LBP 157.66 trillion, which altogether outweighed the 3.05% contraction in the value of gold reserves.
The share of BDL’s foreign reserve assets and gold reserves stood at 11.89% and 31.19% of the latter’s total balance sheet on a respective basis at mid-May, compared to 11.78% and 32.20% two weeks earlier.
تُظهِر ميزانيّة مصرف لبنان إرتفاع في سيولته بالعملات الأجنبيّة بمبلغٍ قدره 114.03 مليون د.أ. (1.03%) خلال النصف الأوّل من شهر أيّار 2025 إلى 11.17 مليار د.أ. (999.98 ترليون ل.ل.)، مقارنةً مع 11.06 مليار د.أ. (989.77 ترليون ل.ل.) قبل فترة أسبوعين. يجدر الذكر أنّ سيولة مصرف لبنان الخارجيّة الصافية قد شهدت زيادة مضطردة خلال الفترة الممتدّة بين بداية شهر آب 2023 ومنتصف شهر أيّار 2025 بلغت قيمتها الإجماليّة حوالي 2.60 مليار د.أ. عقب سياسة مصرف لبنان النقديّة الجديدة القاضية بالإمتناع عن تسليف الحكومة ورفع الدعم عن معظم السلع والحدّ من طبع العملة المحليّة. من جهةٍ أخرى، تُبيِّن ميزانيّة مصرف لبنان تراجعاُ (بعد إرتفاع دام شهرين) بنسبة 3.05% (921.77 مليون د.أ.) في قيمة إحتياطاته من الذهب في النصف الأوّل من شهر أيّار 2025 إلى 29.30 مليار د.أ. (2،622.33 ترليون ل.ل.) في ظلّ إنخفاض أسعار الذهب عالميّاً نتيجة إنحسار المخاوف من الحرب التجاريّة العالميّة.
وقد لجأ مصرف لبنان بدءاً من شهر تشرين الأوّل 2024 إلى إعادة تصنيف الموجودات بالعملات الأجنبيّة لتتطابق مع المعايير الدوليّة حيث تمّ إدراج تحت الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة تلك الخارجيّة (Non-Resident) وتلك السائلة، في حين تمّ إعادة تصنيف الموجودات بالعملة الأجنبيّة المحليّة (Resident) وتلك الموجودات بالعملات الأجنبيّة الغير سائلة إمّا تحت محفظة الأوراق الماليّة أو من ضمن التسليفات إلى القطاع المالي المحلّي، الأمر الذي يفسّر التراجع الملحوظ في قيمة الموجودات بالعملات الأجنبيّة بين منتصف شهر أيّار 2024 (الغير معدّلة) ومنتصف شهر أيّار 2025. في إطارٍ متّصل، زادت قيمة إحتياطات الذهب لدى مصرف لبنان ب7.43 مليار د.أ. (33.95%) على صعيد سنوي عند مقارنتها بالمستوى المُسَجَّل في منتصف شهر أيّار من العام 2024، والبالغ حينها 21.87 مليار د.أ. نتيجة مواصلة أسعار الذهب وتيرتها التصاعديّة في ظلّ معدّلات الفائدة المرتفعة عالميّاً ونسب التضخّم العالية والحرب التجاريّة العالميّة التي فرضتها الولايات المتّحدة.
في سياقٍ متّصل، تبيّن ميزانيّة مصرف لبنان إرتفاع بنسبة 0.09% في مجموع الموجودات خلال النصف الأوّل من شهر أيّار 2025 إلى 8،407.99 ترليون ل.ل. بحيث أنّ الإرتفاع في فروقات تقييم الذهب والعملات الأجنبيّة بنسبة 3.17% إلى 2،519.53 ترليون ل.ل. وزيادة قيمة الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة بنسبة 1.03% والتطوّر بنسبة 1.47% في قيمة عمليّات السوق المفتوحة المؤجّلة إلى 157.66 ترليون ل.ل. قد طغى على الإنخفاض بنسبة 3.05% في قيمة إحتياطي الذهب.
في هذا الإطار، وصلت حصّة الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة وحصّة إحتياطيّ الذهب إلى 11.89% و31.19% بالتتالي من مجموع ميزانيّة مصرف لبنان كما في منتصف شهر أيّار 2025، مقارنةً بنسب بلغت 11.78% و32.20% قبل فترة أسبوعين.
