The Lebanese Central Bank’s balance sheet conveys an $8.25 million (0.07%) appreciation in BDL’s foreign reserve assets portfolio during the second half of July 2025 to $11.48 billion (LBP 1,027.74 trillion), up from $11.47 billion (LBP 1,027.01 trillion) two weeks earlier. It is worth noting that BDL’s foreign reserve assets saw a sharp $2.91 billion increase between the beginning of August 2023 (End of the mandate of previous Central Bank Governor Riad Salameh) and end of July 2025 period as a result of the new monetary policy of the Central Bank which refrains from financing the government, lifted subsidies, and limited the printing of the local currency. In the same vein, BDL’s foreign reserve assets rose by $1.35 billion over the first seven months of the current year. Conversely, the value of gold reserves at BDL decreased by 1.80% ($0.56 billion) in the second half of July to $30.45 billion (LBP 2,725.64 trillion) following a drop in gold prices as a result of better than expected US employment data for the month of July, in addition to second quarter GDP data that surpassed analyst expectations and the likelihood that the US Federal Reserve will keep interest rates steady for now.
BDL resorted to restate its Foreign Assets starting October 2024 to comply with international best practices by including non-resident and liquid foreign assets only under foreign reserve assets, while reclassifying other resident and/or illiquid items under the Securities Portfolio or Loans to the Local Financial Sector. This explains the sizeable drop in the foreign assets figure between end of July 2024 and end of July 2025, making the comparison irrelevant. In a related note, gold reserves rose by $8.14 billion (36.49%) year-on-year when benchmarked to the $22.31 billion figure recorded at end of July 2024 as demand for gold sustained its upturn amid the high interest rate environment, world inflationary pressure, trade wars, and escalating tensions in the Middle East.
In a related note, BDL’s total assets notched down by 0.01% on a bi-weekly basis to LBP 8,427.38 trillion in the second half of July 2025. This minor drop can be explained by the 1.80% contraction in the value of gold reserves and the 8.98% decrease in the value of other assets to LBP 25.10 trillion, which altogether outweighed the 2.04% increase in the valuation adjustment account to LBP 2,393.28 trillion, the 1.38% rise in deferred open-market operations to LBP 174.28 trillion, and the 0.07% uptick in the value of foreign reserve assets.
The share of BDL’s gold reserves and foreign reserve assets reached 32.34% and 12.20% of the latter’s total balance sheet on a respective basis at end of July 2025, compared to 32.93% and 12.18% two weeks earlier.
تُظهِر ميزانيّة مصرف لبنان إرتفاع في موجوداته الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة بمبلغٍ قدره 8.25 مليون د.أ. (0.07%) خلال النصف الثاني من شهر تمّوز 2025 إلى 11.48 مليار د.أ. (1،027.74 ترليون ل.ل.)، مقارنةً مع 11.47 مليار د.أ. (1،027.01 ترليون ل.ل.) قبل فترة أسبوعين. يجدر الذكر أنّ موجودات مصرف لبنان الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة قد شهدت زيادة مضطردة خلال الفترة الممتدّة بين بداية شهر آب 2023 (أيّ عند نهاية ولاية الحاكم السابق رياض سلامة) ونهاية شهر تمّوز 2025 بلغت قيمتها الإجماليّة حوالي 2.91 مليار د.أ. عقب سياسة مصرف لبنان النقديّة الجديدة القاضية بالإمتناع عن تسليف الحكومة ورفع الدعم عن معظم السلع والحدّ من طبع العملة المحليّة. في السياق عينه، زادت الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة لدى مصرف لبنان بحوالي 1.35 مليار د.أ. خلال فترة الأشهر السبعة الأولى من العام الحالي. من جهةٍ أخرى، تُبيِّن ميزانيّة مصرف لبنان تراجع بنسبة 1.80% (0.56 مليار د.أ.) في قيمة إحتياطاته من الذهب في النصف الثاني من شهر تمّوز 2025 إلى 30.45 مليار د.أ. (2،725.64 ترليون ل.ل.) مع إنخفاض أسعار الذهب نتيجة أرقام توظيف أفضل من المتوقّع في الولايات المتّحدة لشهر تمّوز، بالإضافة إلى أرقام ناتج محلّي إجمالي عن الربع الثاني من العام تفوق توقّعات المحلّلين وتوقّعات قيام الفدرالي الأميركي بالحفاظ على إستقرار معدّلات الفوائد في الوقت الراهن.
وقد لجأ مصرف لبنان بدءاً من شهر تشرين الأوّل 2024 إلى إعادة تصنيف الموجودات بالعملات الأجنبيّة لتتطابق مع المعايير الدوليّة حيث تمّ إدراج تحت الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة تلك الخارجيّة (Non-Resident) وتلك السائلة، في حين تمّ إعادة تصنيف الموجودات بالعملة الأجنبيّة المحليّة (Resident) وتلك الموجودات بالعملات الأجنبيّة الغير سائلة إمّا تحت محفظة الأوراق الماليّة أو من ضمن التسليفات إلى القطاع المالي المحلّي، الأمر الذي يفسّر التراجع الملحوظ في قيمة الموجودات بالعملات الأجنبيّة بين نهاية شهر تمّوز 2024 (الغير معدّلة) ونهاية شهر تمّوز 2025. في إطارٍ متّصل، زادت قيمة إحتياطات الذهب لدى مصرف لبنان ب8.14 مليار د.أ. (36.49%) على صعيد سنوي عند مقارنتها بالمستوى المُسَجَّل في نهاية شهر تمّوز من العام 2024، والبالغ حينها 22.31 مليار د.أ. نتيجة مواصلة أسعار الذهب وتيرتها التصاعديّة في ظلّ معدّلات الفائدة المرتفعة عالميّاً ونسب التضخّم العالية والحرب التجاريّة العالميّة التي فرضتها الولايات المتّحدة والتوتّرات الأخيرة في منطقة الشرق الأوسط.
في سياقٍ متّصل، تبيّن ميزانيّة مصرف لبنان تراجع طفيف بنسبة 0.01% في مجموع الموجودات خلال النصف الثاني من شهر تمّوز 2025 إلى 8،427.38 ترليون ل.ل. بحيث أنّ الإنخفاض في قيمة إحتياطي الذهب بنسبة 1.80% والتدنّي في قيمة الموجودات الأخرى بنسبة 8.98% إلى 25.10 ترليون ل.ل. قد أطاحوا بالزيادة بنسبة 2.04% في حساب فروقات تقييم الذهب والعملات الأجنبيّة إلى 2،393.28 ترليون ل.ل. والتحسّن في رصيد عمليّات السوق المفتوحة المؤجّلة بنسبة 1.38% إلى 174.28 ترليون ل.ل. والإرتفاع في الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة بنسبة 0.07%.
في هذا الإطار، شكّل إحتياطيّ الذهب حصّة 32.34% من مجموع أصول مصرف لبنان كما في نهاية شهر تمّوز 2025 فيما بلغت حصّة الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة 12.20%، مقارنةً بنسب إستقرّت عند 32.93% و12.18% بالتتالي قبل فترة أسبوعين.
