Banque Du Liban recently launched its second edition of its “Macroeconomic Review” report up to December 2025 in which it assessed Lebanon’s economic activity across key sectors. In its assessment of economic activity, BDL relies on its quarterly business survey that collects current and forward-looking indicators across the industry, commerce, construction, and tourism sectors. According to the macro review report, these indicators are presented as “Balances of Opinion” (BO) which are calculated as the weighted difference between the share of surveyed managers reporting improvement and those reporting deterioration for a given variable. The BO index ranges between -100 and 100, with positive values showing improving conditions, negative values representing deteriorating ones, and values near zero suggesting normal activity.
As per BDL, the BO regarding industrial demand dropped from 9 in Q3-2025 to 2 in Q4, noting that it stood at -21 in Q4-2024. Similarly, the BO for industrial production, industrial investment, and industrial orders worsened from 9, -8, and -22 in Q3 to 1, -11, and -24 respectively in Q4-2025, bearing in mind that these figures stood at -19, -13, and -28 in Q4 of the year 2024. On the other hand, the BO for foreign industrial demand improved from -2 in Q3-2025 to 5 in Q4-2025, taking into consideration that it stood at -17 in Q4-2024. Regarding the commercial sector, the BO of commercial sales improved from -12 in Q4-2024 to 24 in Q3-2025 before decreasing to 8 in Q4-2025. The BO of forecasted sales however dropped from 3 in Q4 of the year 2024 to 1 in Q3-2025 before rising to 4 in Q4. As for the construction indicator, the BO for general construction activity improved from -46 in Q4-2024 to -21 in Q3-2025 and to -13 in Q4-2025, while the BO of the portfolio of construction projects improved from -63 to -49 before worsening to -53 over the same periods. Concerning the hotels and restaurants sector, the BO related to hotel occupancy rates advanced from 22 in Q4-2024 to 52 in Q3 before regressing to 38 in Q4-2025. Similarly, the BO pertaining to hotel reservations recovered from -52 in Q4-2024 to -29 and -25 in Q3 and Q4-2025 respectively. Finally, and regarding the BO of restaurants turnover, the latter improved from 4 in the fourth quarter of 2024 to 38 in the third quarter of 2025 and to 40 in the fourth quarter of 2025. The details of the BO data from Q3-2024 until Q4-2025 are summarized in the table below:
أطلق مصرف لبنان مؤخّراً النسخة الثانية من تقرير "المراجعة الماكروإقتصاديّة" (Macroeconomic Review) لغاية شهر كانون الأوّل 2025 حيث حاول من خلاله تقييم الحركة الإقتصاديّة في لبنان في عدّة قطاعات أساسيّة. في تقييمه للحركة الإقتصاديّة، إعتمد مصرف لبنان على إستطلاع حول أداء القطاعات الإقتصاديّة (Business Survey) الفصلي والذي يجمع بين مؤشّرات حاليّة ومستقبليّة في قطاعات الصناعة والتجارة والبناء والسياحة. وبحسب تقرير المراجعة الماكروإقتصاديّة، تُعرَض هذه المؤشّرات على شكل حصائل آراء (Balances of Opinion) والتي تُحتَسَب كالفرق المثقّل بين نسبة المدراء المستطلعين الذين أشاروا إلى تحسّنٍ في المؤشّرات المطروحة ونسبة الذين يرون تراجعاً فيها. وتتراوح نتائج حصيلة الآراء ما بين -100 و100 حيث أنّ الأرقام الإيجابيّة تعني تحسّن في الأوضاع، والأرقام السلبيّة تعني تدهوراً والأرقام التي تقارب الصفر تعني أنّ الأوضاع طبيعيّة.
بحسب مصرف لبنان، فإنّ حصيلة الآراء المتعلّقة بالطلب الصناعي قد تراجعت من 9 في الفصل الثالث من العام 2025 إلى 2 في الفصل الرابع من العام، علماً أنّها كانت عند -21 في الفصل الرابع من العام 2024. كذلك، شهدت حصيلة الآراء المتعلّقة بالإنتاج والإستثمار الصناعي والطلبات الصناعيّة إنخفاضاً من 9 و-8 و-22 في الفصل الثالث من العام 2025 إلى 1 و-11 و-24 بالتتالي في الفصل الرابع منه، مع العلم أنّها كانت عند -19 و-13 و-28 في الفصل الرابع من العام 2024. أمّا بالنسبة لحصيلة الآراء المتعلّقة بالطلب الصناعي من الخارج، فقد إتّبعت الإتّجاه المعاكس حيث تحسّنت من -17 في الفصل الرابع من العام 2024 إلى -2 في الفصل الثالث من العام 2025 و5 في الفصل الرابع من العام نفسه. أمّا بالنسبة للمؤشّر التجاري، فقد شهدت حصيلة الآراء المتعلّقة بالمبيعات التجاريّة تحسّن من -12 في الفصل الرابع من العام 2024 إلى 24 في الفصل الثالث من العام 2025 قبل أن تعود وتتراجع إلى 8 في الفصل الرابع من العام نفسه. أمّا لجهة حصيلة الآراء المتعلّقة بالمبيعات التجاريّة المتوقّعة، فقد إنخفضت هذه الأخيرة من 3 في الفصل الرابع من العام 2024 إلى 1 في الفصل الثالث من العام 2025 قبل أن تعود وتتحسّن إلى 4 في الفصل الرابع من العام 2025. بالنسبة لمؤشّر البناء، شهدت حصيلة الآراء المتعلّقة بمجمل أعمال البناء تحسّن من -46 في الفصل الرابع من العام 2024 إلى -21 في الفصل الثالث من العام 2025 و-13 في الفصل الرابع من العام ذاته، في حين أنّ حصيلة الآراء المتعلّقة بمحفظة مشاريع البناء قد تحّسنت من -63 إلى -49 قبل أن تعود وتنخفض إلى -53 في الفترات نفسها. أمّا في ما يخصّ قطاع الفنادق والمطاعم، فقد شهدت حصيلة الآراء المتعلّقة بمعدّل إشغال الفنادق تحسّن من 22 في الفصل الرابع من العام 2024 إلى 52 في الفصل الثالث من العام 2025 قبل أن تعود وتتراجع إلى 38 في الفصل الرابع. أمّا من حيث حصيلة الآراء المتعلّقة بحجوزات الفنادق، فقد تحسّنت من -52 في الفصل الرابع من العام 2024 إلى -29 في الفصل الثالث من العام 2025 وإلى -25 في الفصل الرابع من العام 2025. وأخيراً، شهدت حصيلة الآراء المتعلّقة بمعدّل دوران المطاعم (Restaurants Turnover) تحسّن من 4 في الفصل الرابع من العام 2024 إلى 38 في الفصل الثالث من العام 2025 وإلى 40 في الفصل الرابع من العام نفسه. إنّ تفاصيل حصائل الآراء بين الفصل الثالث من العام 2024 ولغاية الفصل الرابع من العام 2025 هي مبيّنة في الجدول التالي:
