The Lebanese Central Bank’s balance sheet conveys some $92.66 million (0.89%) contraction in BDL’s foreign reserve assets portfolio during the second half of October 2024 to $10.26 billion (LBP 918.53 trillion), down from $10.35 billion (LBP 926.83 trillion) two weeks earlier. It is worth noting that BDL’s foreign reserve assets saw a sharp $1.69 billion increase between the beginning of August 2023 and end of October 2024 period as a result of the new monetary policy of the Central Bank to refrain from lending the government. Conversely, the value of gold reserves at BDL increased by 4.71% ($1.15 billion) in the second half of October to $25.62 billion (LBP 2,293.13 trillion) as gold prices reached an all-time high due to the geopolitical tensions, trade wars, and strong consumer demand.
BDL commented in a footnote to October’s balance sheet that it resorted to restate its Foreign Assets starting October 2024 to comply with international best practices by including non-resident and liquid foreign assets only under foreign reserve assets, while reclassifying other resident and/or illiquid items under the Securities Portfolio or Loans to Local Financial Sector. This explains the sizeable drop in the foreign assets figure between end of October 2023 and end of October 2024, making the comparison irrelevant. In a related note, gold reserves rose by $7.20 billion (39.07%) year-on-year when benchmarked to the $18.42 billion figure recorded as at end of October 2023.
In a related note, BDL’s balance sheet narrowed by 0.26% on a bi-weekly basis to LBP 8,418.61 trillion as at end of October 2024, down from LBP 8,440.85 trillion as at mid-October. This owes to the 3.86% contraction in the valuation adjustment account to LBP 2,930.67 trillion, coupled with the 0.89% drop in the value of foreign reserve assets and the 0.45% decrease in the value of the securities portfolio to LBP 558.86 trillion which altogether outweighed the 4.71% rise in the value of gold reserves, the 1.62% increase in the deferred open-market operations (which includes deferred interest costs stemming from open-market operations) account to LBP 170.10 trillion and the 3.19% rise in the value of other assets to LBP 21.72 trillion.
The share of BDL’s foreign reserve assets and gold reserves stood at 10.91% and 27.24% of the latter’s total balance sheet on a respective basis as at end of October 2024, compared to 10.98% and 25.94% two weeks earlier.
تُظهِر ميزانيّة مصرف لبنان تراجعاً في سيولته بالعملات الأجنبيّة بمبلغٍ قدره 92.66 مليون د.أ. (0.89%) خلال النصف الثاني من شهر تشرين الأوّل 2024 إلى 10.26 مليار د.أ. (918.53 ترليون ل.ل.)، مقارنةً مع 10.35 مليار د.أ. (926.83 ترليون ل.ل.) قبل فترة أسبوعين. يجدر الذكر أنّ صافي سيولة مصرف لبنان الخارجيّة قد شهدت زيادة مضطردة خلال الفترة الممتدّة بين بداية شهر آب 2023 ونهاية شهر تشرين الأوّل 2024 بلغت قيمتها الإجماليّة حوالي 1.69 مليار د.أ. عقب سياسة مصرف لبنان النقديّة الجديدة القاضية بالإمتناع عن تسليف الحكومة. من جهةٍ أخرى، تُبيِّن ميزانيّة مصرف لبنان زيادة بنسبة 4.71% (1.15 مليار د.أ.) في قيمة إحتياطاته من الذهب في النصف الثاني من شهر تشرين الأوّل 2024 إلى 25.62 مليار د.أ. (2،293.13 ترليون ل.ل.) في ظلّ إرتفاع أسعار الذهب عالميّاً إلى أعلى مستوى لها نتيجة التوتّرات الجيوسياسيّة والحروب التجاريّة وإرتفاع طلب المستهلكين.
وقد علّق مصرف لبنان على ميزانيّة شهر تشرين الأوّل، مشيراً إلى أنّه لجأ إلى إعادة تصنيف الموجودات بالعملات الأجنبيّة بدءاً من شهر تشرين الأوّل لتتطابق مع المعايير الدوليّة حيث تمّ إدراج تحت الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة تلك الخارجيّة (Non-Resident) وتلك السائلة، في حين تمّ إعادة تصنيف الموجودات بالعملة الأجنبيّة المحليّة (Resident) وتلك الموجودات بالعملات الأجنبيّة الغير سائلة إمّا تحت محفظة الأوراق الماليّة أو من ضمن التسليفات للقطاع المالي المحلّي، الأمر الذي قد يفسّر التراجع الملحوظ في قيمة الموجودات بالعملات الأجنبيّة بين نهاية شهر تشرين الأوّل 2023 (الغير معدّلة) ونهاية شهر تشرين الأوّل 2024. في إطارٍ متّصل، فقد تحسّنت قيمة إحتياطات الذهب لدى مصرف لبنان ب7.20 مليار د.أ. (39.07%) على صعيد سنوي عند مقارنتها بالمستوى المُسَجَّل في نهاية شهر تشرين الأوّل من العام 2023، والبالغ حينها 18.42 مليار د.أ.
في سياقٍ متّصل، تبيّن ميزانيّة مصرف لبنان إنخفاضاً بنسبة 0.26% خلال النصف الثاني من شهر تشرين الأوّل 2024 إلى 8،418.61 ترليون ل.ل. في نهاية شهر تشرين الأوّل، مقارنةً مع 8،440.85 ترليون ل.ل. في منتصفه. يمكن تعليل هذا التراجع بإنخفاض رصيد فروقات تقييم الذهب والعملات الأجنبيّة بنسبة 3.86% إلى 2،930.67 ترليون ل.ل.، ترافقاً مع تدنّي قيمة الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة بنسبة 0.89% وتراجع قيمة محفظة الأوراق الماليّة بنسبة 0.45% إلى 558.86 ترليون ل.ل.، ما طغى على إرتفاع قيمة إحتياطي الذهب بنسبة 4.71% وزيادة حساب عمليّات السوق المفتوحة المؤجّلة (والذي يشمل مجموع الأعباء المؤجّلة الناجمة عن عمليّات السوق المفتوحة) بنسبة 1.62% إلى 170.10 ترليون ل.ل. وتطوّر قيمة الموجودات الأخرى بنسبة 3.19% إلى 21.72 تريليون ل.ل.
في هذا الإطار، وصلت حصّة الموجودات الخارجيّة بالعملات الأجنبيّة وحصّة إحتياطيّ الذهب إلى 10.91% و27.24% بالتتالي من مجموع ميزانيّة مصرف لبنان كما في نهاية شهر تشرين الأوّل 2024، مقارنةً بنسب بلغت 10.98% و25.94% قبل فترة أسبوعين.
